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可轉債被爆炒,驚動了監管!接下來還能買嗎?
作者 : 菜基 2020-03-27 10:16 0 0

核心提示:任何投資品種的安全性,都要建立在理性投資的基礎上。

今天跟大家聊聊可轉債,重點說三件事:

先聊聊上周五監管對可轉債出手的事;

再來分析下明天可申購的新債龍凈轉債;

最后和大家分享下我最近在可轉債方面的操作情況。

01

上周五,上交所和深交所紛紛對可轉債這個品種出手了。

上交所表示“將可轉債交易情況納入重點監控,對影響市場政策秩序、誤導投資者交易決策的異常交易行為及時實施自律監管”。

深交所則表示“對近期漲跌幅和換手率異常的‘新天轉債’‘橫河轉債’‘模塑轉債’持續進行重點監控,并及時采取監管措施”。

船長不由得感慨一句:監管可算是出手了!

為什么這么說呢?因為最近我們常常能看見:

有資金利用可轉債“T+0”、“無漲跌幅限制”這些交易優勢,對某些可轉債進行炒作,導致很多標的出現了“跌幅夸張、換手率奇高”的現象。

比如上周,凱發轉債、橫河轉債、新天轉債的周漲幅分別達到了62.88%、62.61%、53.29%。

如果看單日漲幅就更加夸張,比如被點名的新天轉債,在3月16日大漲了95.51%。

而像新天轉債、通光轉債、晶瑞轉債、模塑轉債、新萊轉債、尚榮轉債、再升轉債等等,都曾達到過1000%以上的日換手率,有的甚至達到了5000%+。

這是什么概念?

換手率反映的是轉手的頻率,等于成交量/發行總股數(手)。

比如2000%的日換手率就代表這個標的一天的交易量是它發行總股數的20倍!這個標的所有的存量平均一天被轉手了10次!

這……太可怕、太危險了!簡直就是瘋狂至極的賭徒游戲。

其實像這種高價格、溢價率也高的“雙高”標的,

今天再加兩點:

第一,換手率這個指標大家也要留意,注意規避換手率比較異常的可轉債。

第二,這些被炒作的可轉債大都是評級較低、規模較小的標的,有這個特點的也要多留神。

但反過來可能有人會問:不是說可轉債是個挺安全的品種嗎?怎么現在這么危險了?

船長在這給大家強調一點:任何投資品種的安全性,都得建立在理性投資的基礎上。

就像我們說疫情期間出門戴口罩比不戴口罩安全,但如果你非要戴一個被污染過的口罩,然后反過來問我“這樣有比較安全嗎”,那我也無話可說了。

所以如果不碰這些“博傻游戲”,理性地投資可轉債的話,它還是一個比較安全的品種。

當然,監管出手以后,這類“博傻游戲”也會漸漸減少甚至消失了。

而且監管的這次出手針對的僅僅是異常波動的可轉債,對于可轉債整體的大行情并沒有影響,這點大家可以放一百個心。

02

所以說,該打的新債還是要打的,別放棄賺多賺幾斤豬肉錢的機會。

針對明天的龍凈轉債,船長的評級是建議申購,下面詳細來分析下:

1)基本信息:

2)公司資質:

①基本介紹

公司龍凈環保成立于1998年,于2000年上市,市值約107億元。

公司專注于大氣污染控制領域環保產品的研發設計、制造安裝、調試運營,形成了除塵、脫硫、脫硝、電控裝置和物料輸送五大系列產品, 廣泛應用于電力、冶金、建材等領域。

公司在行業內的綜合競爭力較強,目前覆蓋華東、華北、西北等區域形成全面的經營網絡,市場占有率領先;并先后引進了多個國家的先進煙氣治理技術進行再創新,技術水平也領先。

由于目前電力行業的大氣污染治理市場空間有限,非電力行業大氣污染治理仍有較大空間,公司目前也在通過收購等方式積極開拓非電器污染處理的相關業務,持續進行全產業鏈布局。

例如去年通過收購德長環保開始進軍垃圾焚燒相關業務,還有積極發展水處理環保設備業務等。

從行業來看,我國大氣污染治理行業起步較晚、行業壁壘較高,龍頭行業的市場地位有望進一步提升,而且行業本身受政策紅利影響也仍在穩步上升。

②業績表現

近幾年,公司的營收和凈利潤均有一定程度的增長,雖然增幅不高,但整體較為穩健。

據預告,2019年度公司營業收入同比增長17.87%,歸屬于母公司的凈利潤同比上升9.5%。

③正股方面

受大盤整體行情影響,正股近期走勢較差,目前股價已處于歷史低位。

正股目前的估值處于自身歷史低位,和行業平均估值以及其他同類可比公司相比也較低。

3)參考標的:

綜合了當前轉股價值、評級、規模、期限、利率、正股估值等等條件,船長給大家選出的參考標的是鷹19轉債、利德轉債。

這兩個標的目前的溢價率分別是21.53%、29.9%,截至3月23日的收盤價分別是112.32元、119.2元,自上市日至3月23日的均價分別是120.89元、121.008元,最高價分別是125元、145.99元。

4)綜合建議:

綜合來看,龍凈轉債規模較大,評級較好,債底保護性尚可,受大盤影響當期轉股價值偏低,轉股價向下修正條款較為寬松。

公司資質尚可,業績較為穩健,且仍有一定的成長性,目前股價處于低位且估值較低。

因此建議申購,預計上市首日價格在116元附近,可以長期投資。

03

當然了,打新并不是時時能打中的,有精力有資金的朋友可以適當地關注下二級市場的機會。

船長之前給大家講過

現在來看,這三個標的仍有配置價值,但在市場仍在跌跌不休的情況下,目前并不急于進場。

實際上,我在付費社群中分享的標的更多也更及時,感興趣的可以添加船長助手的微信,支付9.9元/月即可獲得更加全面、及時的可轉債投資指引。

今天在這也給大家分享一下我近期的操作:

新債方面,年后中簽的有:華安轉債3手、桐20轉債1手、盛屯轉債1手、翔港轉債1手。

目前桐20轉債已上市,我打算繼續持有。未上市的新債中,華安轉債會長期持有,盛屯轉債、翔港轉債上市后會看情況出了。

二級市場上,我前幾日以136.06元的價格輕倉買入了烽火轉債,上周五正股漲停,盤中轉債最高漲了11.53%。不過截至昨日收盤,浮盈大大縮水。

但這個標的我看中的是長期的價值,而不是為了短線炒作,后續我仍會留意它的加倉機會,也會看情況做做T。

接下來,我也會繼續關注可轉債市場的其他投資機會,并和大家進行操作分享。

關于可轉債你有什么疑問或想法,也都歡迎留言和我交流~

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